相傳古時候，島上有一年鬧災荒，餓死了許多人。有一天，一位樵夫挑柴下山在此休息，由于又累又餓一下子昏睡過去了，就在這時，一個鶴發童顏的老翁出現在樵夫的面前，老翁俯在樵夫耳邊說，旁邊大石上有一個小洞，只要對著小洞喊：“米，出來吧!”洞口就會流出剛夠全家一天食用的大米，不過不可貪心，否則……老翁說完，拿起手中的拂塵輕輕一揚，樵夫即醒，他睜眼一看，老翁已消失得無影無蹤，原來老翁乃彌勒佛的化身。當年，樵夫及島上百姓就是靠著老翁的指點度過了難關，可惜，后來一位貪心財主帶上家丁挑蘿帝筐來取米，出米洞從此堵塞。出米洞石早年已毀壞，島民為了記念彌勒佛救命之恩，教誨后人莫生貪婪之心，于是便在出米洞石的原址建了這尊樂川大佛。說來也巧，自從建好樂川大佛后，上川島連年風調雨順，沒有遭受過臺風的正面襲擊，為此．島人視樂川大佛為鎮島之寶。